2019年互聯(lián)網與傳媒行業(yè)中期格局:全面復蘇,還
點擊量:發(fā)布時間:2019-05-29
根據國金證券研究創(chuàng)新中心對于互聯(lián)網流量價格的數據統(tǒng)計,我們發(fā)現從2017年底以來,無論是CPC(單次點擊價格)還是CPM(千人成本價格)都是下跌的。并且,2017年底至2018年底長達一年多的下跌周期,也是歷史上最長的一次。在2016年和2017年也出現過流量價格下跌的情況,但當時市場用戶基數和用戶時長還是處于上升階段,“流量紅利”尚未耗盡,互聯(lián)網巨頭也沒有受到太大影響。
今年,互聯(lián)網與傳媒行業(yè)在A股、港股以及全球資本市場的表現都較為慘淡,一級市場估值更是有了巨大下挫;但我們也看到了一些復蘇的征兆。
今年,互聯(lián)網與傳媒行業(yè)在A股、港股以及全球資本市場的表現都較為慘淡,一級市場估值更是有了巨大下挫;但我們也看到了一些復蘇的征兆。
然而,最晚到2017年底,互聯(lián)網流量紅利已經耗盡,用戶基數和用戶時長都接近了天然極限。
但是,我們的自有監(jiān)測數據顯示,從2018年底開始,互聯(lián)網廣告的CPC和CPM重回上升軌道,現在同比差不多快拉平了。這個反轉是否標志著需求的全面復蘇?這是下一波流量價格上漲的開端嗎?還是一次漫漫跌勢中的“回光返照”?我們并不能下絕對的論斷,未來一兩個季度行業(yè)情況是否好轉還存有未知數。
從2019一季度的財報看,百度的業(yè)績很差;之前市場預計騰訊的廣告表現比較好,結果卻不盡如人意;阿里一枝獨秀,電商貨幣化趨勢不錯,但GMV增速放緩??傮w來說,靠廣告“吃飯”的公司都不太好過。這也映射出:在宏觀經濟環(huán)境不太好時,廣告主有收縮預算的傾向。